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Berkshire Hathaway, de Warren Buffett, es el favorito de los millonarios de Estados Unidos, o al menos de aquellos de Tiger 21, un grupo de inversionistas millonarios.
Los miembros de Tiger 21, con sede en Nueva York, eligieron a Berkshire como su acción favorita en una encuesta de inversiones preferidas porque les gusta la estrategia de Buffett de comprar compañías, según Michael Sonnenfeldt, fundador de Tiger 21, que es un club de inversión de 140 miembros, la mayoría de quienes tienen una fortuna neta de al menos US$10 millones, totalizando más de US$10.000 millones en activos colectivos.
“Nadie quiere ser un selector de acciones, pero si tienen que serlo, quieren respaldar a alguien que esencialmente ha creado su fortuna mediante la compra de acciones”, dijo Sonnenfeldt, de 54 años, refiriéndose a Buffett, quien ha construido Berkshire, en el curso de cuatro decenios de adquisiciones. Las acciones de clase A y B de Berkshire han dado un retorno de 19% este año.
Los miembros de Tiger 21, que incluyen a ex profesionales de las inversiones, socios de firmas de abogados y propietarios de empresas, se reúnen mensualmente en grupos de 14 en diversas partes del país para debatir estrategias de inversión. La organización fue fundada en 1999 para ayudar a los empresarios que habían vendido sus negocios y que trataban de pensar qué hacer con el dinero que habían ganado. La cuota de afiliación es de US$30.000 anuales.
Fuente: gurusblog.com
Como siempre la carta de Warren Buffet a sus accionistas es un pequeño pozo de sabiduría y sentido común, a lo largo de la semana iremos traduciendo fragmento de esta carta, ya que cómo siempre hay varios temas que pueden ser de especial interés en la carta a los accionistas de Berkshire Hathaway de este 2009 (descargala aquí). Por empezar por alguno de ellos, quizás lo mejor es empezar por el más importante de ellos, que es lo que Warren Buffet y Charlie Munger no hacen a la hora de invertir. Casi tan o más importante es saber lo que quieres hacer, cómo lo que no quieres hacer. Una pequeña lección de inversión y gestión empresarial.
Que es lo que no hacemos, independencia financiera, gestión de las filiales y perfil de los inversores.
- Tratamos de evitar negocios sobre los que no seamos capaces de evaluar su futuro, no importa lo excitantes que pueda parecer su futuro. En el pasado, no ha sido necesario ser una lumbrera para intuir el fabuloso crecimiento que esperaba a industrias como las del automóvil (1910), aviación (1930) o televisores (1950). Pero el futuro también lo incluye la dinámica competitiva de cada sector que puede diezmar a casi todas las empresa que decidan competir en estas industrias. Incluso los supervivientes suelen acabar sangrando. Sólo porque Charlie y yo, podamos ver que una determinada industria o sector tendrá un crecimiento impresionante, no significa que tengamos la capacidad de juzgar si su márgenes de beneficios y el retorno del capital serán erosionados por una horda de competidores luchando por la supremacía en el sector. En Berkhshire siempre tratamos de invertir en negocios cuya fotografía de beneficios para las próximas décadas sean razonablemente predecible. Incluso así, cometeremos un montón de errores.
Siempre tratamos también de compartir contenidos interesante, esta vez encontramos en gurusblog.com un análisis de la carta que anualmente Warren Buffet envia a sua accionistas. También puedeen leer la carta directamente,
Como cada año por estas fechas, fin llego la esperada carta anual de Warren Buffet a los accionistas de Berkshire Hathaway, este año probablemente más esperada que nunca para los que buscan una guia o algo de luz en estos tiempos de incertidumbre. Os paso a comentar los puntos que me parecen más significativos de la carta, aunque sin duda lo recomendable es leérsela enterita.
2008 ha sido probablemente el peor año en la historia de Berkshire Hathaway, caída del 9,6% en el valor contable del holding, segundo año en los más de 40 años de historia de la firma que cierra con este parámetro en negativo, el otro fue en 2001 con una reducción del valor contable del 6,2. Recordar que Buffet para medir la creación de valor en Berkshire no toma como referencia la evolución de la cotización de la empresa sino la evolución del valor contable de los fondos propios.
Buffet define el 2008 como un año devastador para todos los inversores en general, un año en el que la economía se ha visto afectada por un lema que leyó una vez en la pared de un restaurante “In God We Trust, all others pay cash” (En Dios Confiamos, el resto paga en efectivo), es decir fin de la confianza y del apalancamiento.
A pesar de que Buffet indica que el 2009 será un año para la economía igual o peor que el 2008 (lo que no quiere decir que sea malo o bueno para la evolución de la bolsa), también encuentra motivos para seguir confiando en el medio y largo plazo y recuerda que de situaciones peores la economía norteamericana ha salido reforzada ( 2 guerras mundiales, una docena de pánicos financieros y recesiones económicas, tipos de interés superiores al 21% en 1980, o tasas de paro del 15 al 25% en la Gran Depresión de los años 30).
Según Buffet para capear el temporal Berkshire cuenta con ingentes cantidades de cash, pocos compromisos a los que hacer frente a corto plazo, y una cartera de negocios que sigue generando importantes cantidades de cash. Buffet remarca que está estructura o estas 3 características las tienen Berkshire tanto en tiempo de crisis como de bonanza.
Fuente: fourhourworkweek.com
Tim Ferris, un blogger que asistió a la última junta general de accionistas de Berkshire Hathaway, le preguntó a Warren Buffet:
“Buenas tardes Sr. Buffet y Sr.Munger. Si tuvieran 30 años, ninguna persona a su cargo pero un trabajo a tiempo completo, ¿Cómo invertirían su primer millón dolares asumiendo que puede cubrir sus gastos durante 18 meses con ahorros adicionales?. Gracias por adelantado por ser tan específico como pueda en cuanto alas clases de activos y los porcentajes asignados.“
Ante este tipo de preguntas complejas, Warren Buffet siempre ofrece respuestas sencillas: “Lo pondría todo en un fondo que replique el S&P500 con bajas comisiones y volvería al trabajo”
Aprovechemos además de revisar algunos aspectos insteresantes de la vida de Warren Buffet:
- Compró su primer acción a los 11 años y se lamenta de haber empezado demasiado tarde
- Compró una pequeña granja a los 14 años con sus ahorros provenientes de repartir periódicos
- Todavía vive en la misma pequeña casa de 3 cuartos en Omaha que compró luego de casarse hace 50 años. Él dice que tiene todo lo que necesita en esa casa. Su casa no tiene ningún muro o reja
- Él maneja su propio auto a todas partes y no anda con chofer o guardaespaldas
- Nunca viaja en jet privado, a pesar de ser el dueño de la compañía de jets privados más grande del mundo.
- Su compañía, Berkshire Hathaway, es dueña de 63 compañías. Él le escribe sólo una carta cada año a los ejecutivos de estas compañías, dándole las metas para el año. Pero casi nunca convoca a reuniones o los llama regularmente. Sólo le entrega dos reglas a sus CEO’s:
- No perder nada del dinero de sus accionistas.
- No olvidar la regla número uno.
- Él no socializa con la gente de la alta sociedad. Su pasatiempo cuando llega a casa es prepararse palomitas de maíz y ver televisión.
- Bill Gates, el hombre más rico del mundo, lo conoció apenas hace 5 años. Bill Gates pensó que no tenía nada en común con Warren Buffett. Por esto, programó la reunión para que durara únicamente media hora. Pero cuando Gates lo conoció, la reunión duró diez horas y Bill Gates se volvió un devoto de Warren Buffett.
- Warren Buffet no anda con celular ni tiene una computadora en su escritorio de oficina, solo en su casa.
